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受疫情影响，VC/PE机构的募资活动几近停滞，多数机构的募资计划 后移，2020年2月，仅49家机构完成新基金成4、立，环比减少71.68%， 同比减少48.42%。 多数机构募资计划后移 Copyright 投中信息 从机构成立的新基金支数来看，有42家机构仅成立1支新基金，5家 机构成立2支新基金，1家成立3支，1家成立9支。 183 95 213214 229 202 215 240 232 191 275 323 173 49 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年1月-2020年2月中国VC/PE市场成立新基金的机构 数量 2019年2020年 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 1支, 42家 2支, 5家 3支, 1家 9支, 1家 25、020年2月成立不同支数新基金的机构数量分布 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 Copyright 投中信息 创投市场持续走低 在线教育逆势而行 02/ 2020年2月，受疫情影响，中国创投市场动力不 足，融资交易活跃度持续走低，创投交易数量跌 至百起以下，同比骤降63%。然而，在各行业各 业发展受限的环境下，在线教育迎来机遇，教育 培训创投交易活跃，融资总规模不降反升，融资 总规模同比增长275%。 从创投市场细分轮次来看，A轮（Pre-A/A/A+）的交易较频繁，共完 成49起交易，而B轮（PreB/B/B+）完成23起交易，融资总规模最高， 达5.75亿美元，6、而天使轮仅14起，早期投资已不再占主导地位。 中国创投市场陷入低迷 Copyright 投中信息 2020年以来，中国创投市场陷入低迷，创投交易数量及规模双双触 底。2020年2月，创投交易数量仅97起，同比骤降72.05%，交易 总金额仅12.86亿美元，同比下降63.07%。 占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型 2020年2月中国创投市场各轮次交易情况（百万美元） 51.93 34.82 51.98 70.75 33.30 36.13 31.73 37.38 73.76 29.97 78.53 21.93 11.65 12.86 655 347 591 559 437、2436 488 472 431 390 334 251 108 97 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年融资规模（亿美元）2020年融资规模（亿美元） 2019年案例数量（起）2020年案例数量（起） 2019年1月-2020年2月中国创投市场投资情况 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 种子轮33.09%2.710.21%0.90 天使轮1414.43%32.832.55%2.35 Pre-A1818.56%53.194.13%2.96 A2626.80%258.3920.09%9.94 A+55.15%50.043.89%108、.01 Pre-B22.06%11.130.87%5.57 B2020.62%529.3541.15%26.47 B+11.03%352.72%35.00 C55.15%152.4711.85%30.49 C+33.09%161.3612.54%53.79 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 在线教育逆势而上 Copyright 投中信息 2020年2月，受突发疫情的影响，全国各行各业均受波及，尤其商场、 餐饮、旅游、物流、电影等行业受较大冲击。 从创投交易来看，仅教育培训、IT及信息化、医疗健康3个行业较为活 跃，其余行业案例数量均不足10起。然而即便是热点行业，如9、IT及信 息化、医疗健康领域也有60%以上的降幅。 教育培训领域的创投交易波动最小，融资总规模不降反升，融资总规 模同比增长275%。疫情之下，教育部发出“停课不停学”的号召， 在线教育成为学校、家长的不二选择，在线教育迎来机遇。 多家在线教育获得大额融资，包括儿童有声阅读APP凯叔讲故事、儿 童英语学习平台叮咚课堂等8家在线教育平台获得超亿元融资。 融资规模单笔规模案例数量(起)行业 2020年2月中国创投市场各行业交易情况（百万美元） 教育培训20（13%)312.21（275%)15.61 IT及信息化17（60%)164.93（13%）9.70 医疗健康10（76%)292.27（5710、%）29.23 制造业9108.2812.03 互联网8107.6313.45 区块链857.97.24 金融456.4114.10 综合447.8811.97 企业服务321.357.12 人工智能35.561.85 体育34.271.42 消费升级354.4318.14 生活服务222.8611.43 旅游业128.4928.49 农林牧渔111.00 汽车行业111.00 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 各地区创投交易大幅减少 Copyright 投中信息 2020年2月，全国创投交易全面减少，仅15个省市区发生创投交易， 并且各省市区的创投交易均有不同程度11、减少，但依旧聚集于北上广地 区，上海市、广东省、北京市分别以26起、20起、14起的案例数量位 居全国前三位，其余地区创投交易均不足10起。 从融资总规模来看，上海市、广东省、北京市分别融资3.53亿美元、 1.53亿美元和1.75亿美元，其余地区均不足亿美元。 1.00 2.00 2.86 5.70 14.28 28.49 15.32 20.05 39.27 18.14 82.47 60.98 174.65 152.55 352.71 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 6 14 20 26 江西省 重庆市 天津市 辽宁省 陕西省 新疆省 山东省 台湾 香港 四川省 浙江省 江苏省 12、北京市 广东省 上海市 2020年2月中国创投市场各地区案例数量及金额 融资规模（百万美元） 案例数量（起） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 Copyright 投中信息 私募股权投资低位运行 交易数量及规模双双新低 03/ 2020年2月，中国私募股权市场也发展艰难， 私募股权投资几乎停滞，交易数量仅56起，同 比减少近七成，交易规模不足28亿美元，私募 股权投资交易数量及规模双双创历史新低。 2020年前两月，中国私募股权投资交易持续低谷，交易案例均不足百 起，尤其2月交易案例数量仅56起，同比减少63.4%；融资总规模仅 27.59亿美元，同比减少69.1813、%。 私募股权投资数量及规模双双触底 Copyright 投中信息 从细分轮次来看，战略融资占主导地位，案例数量共计44起，占比高 达78.57%，融资总规模达9.46亿美元，占比34.31%。 98.20 89.51 127.75 83.69 101.01 55.44 105.20 107.06 65.35 205.67 90.90 110.53 92.54 27.59 273 153 249 224 184 220 245 231 205 197 203 186 84 56 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年融资规模（亿美元）2020年融资规模（亿美元）14、 2019年案例数量（起）2020年案例数量（起） 2019年1月-2020年2月中国私募股权市场投资情况 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.03 占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型 2020年2月中国私募股权市场各轮次交易情况（百万美元） D11.79%90.003.26%90.00 D+11.79%2.000.07%2.00 E轮及以后35.36%553.0020.05%184.33 Pre-IPO23.57%52.001.89%26.00 战略融资4478.57%946.4634.31%21.51 非控制权收购23.57%202.257.3315、%101.13 上市及以后35.36%912.8033.09%304.27 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 中国私募股权市场细分行业情况 Copyright 投中信息 2020年2月，中国私募股权投资各行业投资活跃均大幅减少，相对最 活跃的制造业也仅有10起交易完成；从融资规模上看，除制造业有 同比22%的增长外，其余行业均有不同程度的减少。 从平均单笔融资规模来看，人工智能领域现大额交易，单笔交易规 模高达1.57亿美元。其中包括，获得4亿美元融资的小马智能 （Pony.ai) 、获得4,000万美元融资的耐能人工智能等项目。 融资规模单笔规模案例数量(起)行业16、 2020年2月中国私募股权市场各行业交易情况（百万美元） 制造业10（62%）763.03（22%）76.30 IT及信息化7（53%）95.37（66%）13.62 互联网6（71%）277.43（71%）46.24 医疗健康6（65%）151.68（75%）25.28 消费升级435.848.96 文化传媒418.294.57 人工智能3471.00157.00 教育培训3227.0075.67 综合2292.00146.00 农林牧渔210.185.09 化学工业28.004.00 电信及增值服务1190.61190.61 能源及矿业1142.04142.04 企业服务170.007017、.00 汽车行业12.002.00 运输物流12.002.00 区块链11.291.29 建筑建材10.750.75 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 中国私募股权市场各地区情况 Copyright 投中信息 2020年2月，全国仅16个省市发生了私募股权投资交易，而北京市、 上海市、广东省交易案例分别13起、8起和5起，其余地区均不足5起， 各省市私募股权交易骤减，多数地区私募股权投资活动已停滞。 从融资规模来看，广东省虽交易案例仅5起，但融资总规模最高，达 7.54亿美元，北京市7.05亿美元紧随其后，而上海市融资总规模仅 1.05亿美元。 0.75 1.38 18、2.00 2.74 4.48 6.00 12.86 14.32 142.04 5.48 6.14 18.44 27.85 754.36 104.50 704.75 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 8 13 河北省 宁夏省 四川省 天津市 吉林省 海南省 湖南省 山东省 云南省 安徽省 浙江省 福建省 江苏省 广东省 上海市 北京市 2020年2月中国私募股权市场各地区案例数量及金额 融资规模（百万美元） 案例数量（起） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.03 152 236 338 131 15 为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率 19、换算进行说明： 数据来源 本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。 统计口径 新成立基金：于统计期限内，新注册成立的基金 完成募集基金：于统计期限内，宣布募集完成的基金 创业投资/创投：融资轮次处于种子轮至C轮（包括C+ 轮）的投资 私募股权投资：融资轮次处于D轮及以后（包括D轮） 的投资 融资规模：统计市场公开披露的实际金额，对未公开具 体数值的金额进行估计并纳入统计 汇率换算 报告中所有涉及募资规模和投资规模均按募资或投资当日 汇率，统一换算为美元进行统计。 数据说明 Copyright 投中信息 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 投中信20、息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行 业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行 业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究 咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链 条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解 股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋 势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公 室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深 采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投 资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据， 聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开21、展深 入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专 业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行 业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为 客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见， 辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务 管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业 投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办 公平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年 会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中 媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地 政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、 国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响 力。 电话：+86-10-59786658 传真：+86-10-85893650-603 邮编：100007 Email： 网站： 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层

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